书通网

当前位置:首页 > 新股 >

银河证券:“推荐”机器人

时间:2019-04-17来源:荆州新闻网

  研究报告内容摘要:

  核心观点

  1.事件

  公司发布2018  年年报,2018  年公司实现营业收入30.95  亿元,比上年同期增长26.05%;实现归属上市公司股东的扣除非经营性损益后的净利润3.61  亿元,比上年同期增长23.18%。

  公司发布2019  年一季度业绩预告,一季度公司主营业务收入持续稳定增长,  归属于上市公司股东的净利润预计为6391.00-7608.34  万元,同比增长5%-治癫痫的中药有哪些25%。

  2.我们的分析与判断

  (一)各版块业务均有增长,交通自动化增长较快

  根据公司公告,2018  年公司营收为30.95  亿,同比增长26.05%,主营业务智能装备制造营收为30.91  亿元,同比增长26.49%,毛利率为31.39%,比上年同期下滑1.55pct;其中工业机器人业务营收为9.35  亿,同比增长22.06%;物流与仓储自动化成套设备营收为9.70  亿,同比增长35.41%;自动化装配与检测生产线及系统集成营收为8.23  亿元平顶山市羊羔疯的早期症状有哪些,同比增长7.59%;交通自动化系统营收为3.62亿,同比增长85.05%。

  公司三费均有不同程度上涨,其中销售费用增长31.37%,管理费用增长10.61%,财务费用增长291.60%,主要为公司贷款利息费用增加影响。

  公司继续增加研发投入,2018  年研发人员数量继续上升,研发投入金额为1.95  亿元,同比增长18.40%,研发投入占营业收入比例为6.30%,维持在较好水平。2018  年资本化研发支出占研发投入比例为35.23%,比上年增长3.37pct;占当期净利润比重为15.09%,比上年增长3.37pct。

北京冶颠痫哪家医院好

  (二)中国工业机器人产量出现下滑,长期看仍有较大增长空间

  受全球经济增速放缓、中美贸易摩擦等因素影响,2018  年中国汽车、消费电子(智能手机等)等销量下滑,而工业机器人最大的下游客户为汽车及消费电子行业,因此2018  年9  月份以来中国工业机器人产量也出现了近年来的首次下滑。

  根据国际机器人联合会(  International  Federation  ofRobotics  以下简称IFR)的统计数据,中国工业机器人市场仍将维持较快速度增秦皇岛市哪家癫痫病医院好长,2018-2020  年销量复合增速有望达22%,除汽车、消费电子等传统下游市场,工业机器人将向食品、制药等其他领域拓展。

  3.投资建议

  我们认为随着人工成本的增加,工业机器人和物流仓储自动化未来仍有较大市场空间,除此之外,公司与国防领域合作的特种机器人也存在较大蓝海市场,公司主业有望保持稳定增长。

  我们预计2019-2021年公司EPS分别为0.35/0.41/0.45元,对应PE为56/48/44倍,维持"谨慎推荐"评级。

  4.风险提示

  工业机器人行业竞争加剧、下游投资下滑等。

上一篇:芝商所上季盈利创历史新高

下一篇:英孚教育(EF)宣布启动国际协作奖优秀评选

人气排行
推荐内容
友情链接

声明 :本网站尊重并保护知识产权,根据《信息网络传播权保护条例》,如果我们转载的作品侵犯了您的权利,请在一个月内通知我们, 我们会及时删除。

好词好句网www.kj-cy.com为广大网友提供: 优美的诗句伤感的句子好词好句唯美的句子思念的诗句经典语句等学习生活资源。